从小时候卖冰棍到管理债券基金
摘要：从5分钱的冰棍买卖到如今管理着数十亿规模的基金，我任何时候都对市场保持积极心态。 从五分钱到数十亿 威廉·配第说过，土地是财富之母，劳动是财富之父。对这句话我深有感触，小时候，身边的人都会有一个非常美好的愿望，就是通过辛勤的劳动来赚取财富，从而维持家庭生活的自由度、信心、舒适。
“你总会在某个地方找到牛市”，这句话影响了我这半生的经历。从5分钱的冰棍买卖到如今管理着数十亿规模的基金，我任何时候都对市场保持积极心态。
从五分钱到数十亿
威廉·配第说过，土地是财富之母，劳动是财富之父。对这句话我深有感触，小时候，身边的人都会有一个非常美好的愿望，就是通过辛勤的劳动来赚取财富，从而维持家庭生活的自由度、信心、舒适。这样的成长经历对我个人的金钱观有着本质的影响。
六年级毕业后与中学入学前，我第一次尝试着劳动创富。我和同学去一个冰棍批发厂批发冰棍卖。当时批发一根冰棍是五分钱，零售以一毛钱的价格卖掉，百分之百的收益。巴菲特更是在5岁开始摆地摊兜售口香糖，作为一名专业的投资人似乎从小就要开始培养财商。
研究生时期，我读到“债券之王”比尔·格罗斯的传记，看到他几十年下来将债券投资做得有声有色，甚至每年都能获取稳定的回报。这种单纯而朴素的想法使我坚定决心专注于债券。
5分钱的冰棍买卖与管理数十亿规模的基金之间有一点是相通的，那就是不管市场如何跌宕起伏，都要保持一份乐观的态度和独立的思考。2008年底债市很火股市低迷的时候，基于对经济复苏的预判，我和投研团队缩短了整个债券的投资周期且提高了可转债的比例，这种前瞻性的大类资产配置有效规避了2009年初债市的大幅调整。同样在2009年底股市火爆，我们再次坚持独立判断，把整个权益类的资产几乎清空，又一次规避了2010年上半年股市的大幅调整。
债券基金没有暴利
加息和通胀预期对于债券投资来说无疑是一种煎熬，但我并不悲观。我很喜欢比尔·格罗斯的这句名言：“你总会在某个地方找到牛市”。债市和债基短期表现可能不尽如人意，但是随着加息通道开启以及通胀率的上升，其实债券的收益率在往上走，对未来获取一个比较好的收益也提供了必要条件和从容的投资契机。
尤其是在通胀率攀顶、加息的中后期，恰恰是投资债券较好的时期，因为待通胀压力消退后，投资者在收益率高位购买的债券资产将获得较好的回报。特别是对于新发的债券基金或新进入的投资者来讲，这是一个良好的配置时期。
中长期来看，信用债和可转债都具有较好的投资价值。因为信用债，目前来看它的票息比较高，从中长期来看，具备了一定的配置价值。而对于可转债来说，随着转债市场的扩容，解决了以往的流动性难题。另外，随着大规模转债的发行，一定程度上也抑制了转债市场的估值泡沫。包括银行类这些估值比较低的大盘转债、次新转债以及转债一级市场都具有不错的投资机会。
债券基金没有暴利可言，投资人投资债券基金一段时间后能有绝对收益，这就是我追求的目标。